Forex Pool Operator

Operadores de pool de commodities (CPOs) Consultores de negociação de mercadorias (CTAs) Requisitos do operador do pool de mercadorias Embora os pools individuais operados por um CPO não sejam obrigados a se registrar, o CPO tem certas responsabilidades em relação a cada pool que opera. Para cada pool, um CPO deve: preparar e distribuir um documento de divulgação distribuir declarações periódicas de conta, preparar e distribuir relatórios financeiros anuais auditados e manter registros específicos sobre os participantes, transações e operações de cada grupo, bem como registros sobre transações do CPO E seus diretores. A Parte 4 do regulamento da CFTC especifica as informações que devem ser incluídas em documentos de divulgação, declarações de conta e relatórios anuais, os prazos dentro dos quais devem ser fornecidos e os registros específicos que um CPO deve manter. Os CPOs devem arquivar documentos de divulgação e relatórios financeiros anuais para pools de commodities que eles operam com a National Futures Association (NFA). Requisitos do conselheiro de negociação de mercadorias Os CTAs que gerenciam contas devem distribuir documentos de divulgação e manter registros específicos relacionados às suas atividades e clientes. Esses requisitos também são discutidos na Parte 4 do regulamento da Comissão. Os documentos de divulgação para CTAs devem ser arquivados com a NFA. Para documentos de divulgação de CPO e CTA: NFA publica um guia, Documentos de Divulgação: um Guia para CPOs e CTAs (PDF), para documentos de divulgação para CPOs e CTAs. Um procedimento de arquivamento acelerado ou instantâneo pode estar disponível para documentos de divulgação de CPO e CTA. A Carta CFTC 95-44 (20 de abril de 1995) detalha este procedimento. Resgates de Depósitos de Operadores de Commodities Exceções do Registro de Operadores de Pool de Mercadorias O gerente de um fundo de investimento privado que negocia futuros, moedas estrangeiras de balcão (divisas), swaps , Ou quaisquer derivados relacionados, geralmente serão obrigados a se registrar como um operador de pool de commodities (CPO) com a Commodity Futures Trading Commission. No entanto, os gestores de investimento que podem cumprir uma das poucas exceções disponíveis podem evitar o registro. Apenas algumas isenções do registro de CPO estão disponíveis. Os gerentes que podem operar dentro de uma dessas isenções limitadas podem evitar o registro de CPO, mas geralmente estarão sujeitos às disposições antifraude contidas no Commodity Exchange Act e nos regulamentos associados. Um gestor de fundos que esteja isento do registro do CPO não será obrigado a se tornar um membro da NFA e não estará sujeito aos estatutos da NFA ou às regras de conformidade. Embora existissem anteriormente quatro isenções de uso comum do registro de CPO. Uma dessas isenções foi recentemente revogada. As três isenções remanescentes são comumente conhecidas como: (i) isenção de clube de investimento (ii) isenção de pool pequeno (iii) isenção de minimis isenção de registro de CPO 1: isenção de clube de investimento Um gestor de fundo privado que negocia futuros, divisas. Ou swaps dentro de uma estrutura de clube de investimento estarão isentos de registro como um CPO de acordo com o Regulamento 4.13 (a) (1) promulgado nos termos do Commodity Exchange Act. A isenção do investimento 8220 do investimento8221 exige que: (i) o gerente não receba nenhuma compensação, direta ou indiretamente, para operar o pool, exceto o reembolso das despesas operacionais ordinárias do pool (ii) o gerente opera apenas um pool de commodities em um momento (iii) O gerente não será obrigado a se registrar com a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e (iv) os interesses no pool de commodities não serão comercializados através de publicidade ou esforços de solicitação sistemática. Obviamente, a isenção do clube de investimento está disponível apenas em circunstâncias limitadas e não é aplicável para gestores de fundos privados que desejam operar um pool de commodities como uma empresa comercial. Isenção de registro do CPO 2: Isenção do pequeno pool Uma segunda isenção está disponível para os gestores de fundos privados que comercializam futuros, divisas ou swaps e aceitam apenas um pequeno número de investidores externos com contribuições de capital agregadas limitadas. A isenção da pequena rede está prevista no Regulamento 4.13 (a) (2) e exige que: (i) nenhum dos pools operados pelo gerente tenha mais de 15 participantes em qualquer momento (ii) as contribuições de capital bruto total recebidas de investidores não Exceder 400.000. Apesar dessas limitações, certos investidores e suas contribuições podem ser excluídos. Em geral, essas pessoas excluídas incluem: o próprio gerente e os diretores diretores de uma criança, irmão ou cônjuge de um dos diretores ou um parente de um dos participantes anteriores que compartilha a mesma residência que o participante anterior. A isenção de pool pequeno não fornece a plataforma para construir um grande negócio de assessoria de fundo privado focado na negociação de commodities. No entanto, a isenção da pequena piscina pode proporcionar um passo para o lançamento de um negócio de comércio de commodities, permitindo que um gerente atinja um histórico comercial dentro da pequena estrutura da piscina antes de abrir o fundo para investidores externos de forma mais significativa. Isenção de registro de CPO 3: A isenção de Minimis A isenção de minimis destina-se a isentar do registro de CPO certos gestores de fundos privados que comercializam apenas uma pequena quantidade de futuros, divisas ou swaps em relação à atividade geral de negociação de fundos. A isenção de minimis está contida no Regulamento 4.13 (a) (3) da CFTC e é amplamente utilizada por gestores de fundos para evitar o registro do CPO. Em resumo, a isenção de minimis exige que (i) os interesses no fundo sejam oferecidos e vendidos sem qualquer comercialização pública nos EUA e que estejam isentos de registro nos termos do Securities Act de 1933 (ii) a negociação no fundo cai sob Um dos dois limiares de negociação alternativos, descritos abaixo, no que diz respeito à negociação de instrumentos regulados pela CFTC (iii) o fundo aceita apenas os participantes que são investidores credenciados e alguns outros investidores listados e (iv) o gerente não comercializa o fundo como veículo para Negociação em mercados futuros, cambiais ou cambiais. Os limiares de negociação alternativos são essencialmente os seguintes: (A) A margem inicial agregada, os prêmios e o depósito de segurança mínimo exigido para estabelecer posições em futuros, divisas e swaps, determinados no momento em que a posição mais recente foi estabelecida, não podem exceder 5 por cento do valor de liquidação da carteira do Fundo8217s, tendo em conta os lucros não realizados e as perdas não realizadas em qualquer posição, desde que, no caso de uma opção que esteja dentro do dinheiro no momento da compra, O montante do dinheiro pode ser excluído no cálculo do 5% aplicável ao fundo ou (B) O valor nocional líquido total das posições em futuros, divisas e swaps, determinado no momento em que a posição mais recente foi estabelecida, não exceda 100 Por cento do valor de liquidação da carteira de fundos, depois de ter em conta lucros não realizados e perdas não realizadas em quaisquer posições em que o fundo tenha participado. A outra isenção contida no Regulamento 4.13 foi revogada pela CFTC a partir de 31 de dezembro de 2012. Essa isenção, que forneceu alívio aos gerentes que operavam pools que só aceitavam pessoas elegíveis qualificadas ou QEPs como participantes, haviam sido utilizados por muitos fundos privados estabelecidos Patrocinadores para evitar o registro do CPO. Após a sua revogação, muitos patrocinadores de fundos privados foram obrigados a se registrar no CFTC ou encontrar alívio alternativo. Entre em contato conosco hoje para agendar uma consulta gratuita. Podemos responder a quaisquer perguntas que você possa ter e fornecer detalhes adicionais sobre registro de CPO e isenções.